跨市套利

2026年9月美联储议息落地后，铜价定价重心转向库存去化与制造业需求。沪铜与LME铜库存节奏分化，叠加进口盈亏与汇率波动，跨市价差交易成为关注焦点。本文从库存结构、比价与汇率因素切入，梳理可执行的套利与趋势跟踪框架。

LME铜库存持续去化、上期所与保税区库存阶段性回升，沪伦比价与进口盈亏成为跨市套利核心观察指标。本文梳理仓单变化、加工费TC与宏观共振对铜期货交易策略的指引，并提示汇率与交割规则风险。