沪铜与伦铜跨市比价:从库存结构到套利风控的观察框架

沪铜与伦铜跨市比价:从库存结构到套利风控的观察框架

沪铜与伦铜分处两个市场,交易时段、计价货币与交割规则不同,跨市比价不能直接相减。本文以保税区库存、进口盈亏与LME升贴水为线索,梳理比价逻辑与风控要点,帮助交易者建立可验证的观察框架。

铜精矿加工费负值与电解铜去库博弈:沪铜跨期正套的验证路径

铜精矿加工费负值与电解铜去库博弈:沪铜跨期正套的验证路径

铜精矿现货加工费跌入负值区间,冶炼端减产预期与国内电解铜去库形成博弈。本文从库存、升贴水、期限结构与进口盈亏四个可核查维度,梳理沪铜跨期正套逻辑的验证路径与失效信号。